艾敏‧尤爾馬茲《12個經濟指標，讓你投資無往不利》(世界インフレ時代の経済指標)，卓惠娟譯，台北﹕天下文化，2024
作者是居日土耳其人，但書中離奇地沒見到原文名字。就算在版權頁的日版資訊也只見到「Emin Yurumazu」這個像日文多於土耳其文的名字，怎料找到他的個人網頁竟然也是 https://www.eminyurumazu.com/。那就沒法了，這是作者個人選擇。
本書顧名思義，講解經濟指標。如果平常有隨意收看/聽財經新聞的，就算沒甚麼研究，對書中那些「首次申領失業救濟人數」、「採購經理指數」之類的名詞應不陌生。只是如果聽了新聞不求甚解的話，本書剛好以很短篇幅介紹這個指標是甚麼和有何重要。
作者於序言解釋本書寫作目的，對比港台讀者不少都對股市躍躍欲試甚至早有一堆心水「號碼」，經歷泡沫經濟後長期通縮的日本民眾反而較少涉足投資。作者正要提醒他們通脹時代已漸漸重臨，對投資毫無概念會很吃虧。所以本書從日本角度出發，解釋環球不同市場對日本經濟的影響有何不同，和對各市場需留意的不同經濟指標。
雖然我們顯然不是日本人而且投資經驗可能更豐富，但也有不少人沒留意基本經濟數據而只顧炒「號碼」，看看財經call-in節目有多少人打去「問號碼」就知道。所以本書也可以讓我們溫習一下經濟知識，更能明白大市動向。
(本書為讀墨「科技商管閱讀馬拉松」選書之一，看倌於28/6前可開書參與。如果閣下有興趣讀電子書，經本文連結 https://moo.im/a/6foquT 購買，本人將獲得平台回饋。當然看倌不一定要經這條連結買的。)
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筆記，或挑骨頭﹕
#49 序言「由於訂價方式並沒有明確的指引，所以針對價格需要調漲多少，各企業甚至政府機關都各行其事，導致社會上所有物品的價格，都陷入極度混亂的狀態。這才是高通膨的最大問題。當社會上的價格調整陷入混亂時，社會秩序也會跟著陷入混亂。」
到貨幣完全失去調整價格的功能時，就會變成以物易物吧﹖
#153 「譯注：一九八九年十二月，紐西蘭將通膨率目標訂在○％～二％，成功終結一九七○年代與一九八○年代的高通膨，引起全球許多先進國家仿效。自一九九○年代以來，二％通膨率目標大抵已成為全球主要央行的共同信仰。」
方某可不知道來源。
#71 「石橋湛山﹕……當一個國家的貨幣數量遠超過這個國家健全的經濟活動發展所需，甚至增加到會造成危害的程度時，就是通貨膨脹。」
那是惡性通貨膨脹吧，就算是健全的經濟體也會有溫和的通貨膨脹。
「金融廳﹕……若是漲幅平穩，反而對經濟活動具有正面影響。由於企業營收與產量增加，消費者的勞動所得便隨之增加，相對的，手頭也比較寬裕。」
現代通脹的主因是央行印銀紙引發貶值，迫人主動消費和投資吧﹖(手頭是否寬裕端視乎加薪幅度和物價上升的比較)
#92-107 「美、日兩國之後數度面臨經濟危機，具有代表性的事件如二○○○年的網路科技泡沫危機、二○○八年雷曼兄弟破產造成的金融海嘯、二○二○年新冠疫情衝擊等。每一次的危機，美國聯邦準備銀行都採取大幅貨幣寬鬆政策，透過釋放大量資金到金融市場，來擴大資產負債表。」
套用《資本的世界史》的視角，倒不如說是炒家專門製造危機，然後透過央行發鈔掠奪一般市民的財富。(因為央行釋放資金總是先用來穩定他們手上的資產價格，代價卻是缺乏資產的一般人手上現鈔貶值。)
#107 「世界各國對新冠肺炎全球大流行反應過度，也可能是起因之一。由於全球採取中斷世界經濟的極端舉措，對經濟活動造成巨大的傷害，而由此產生的後遺症，就是通貨膨脹。」
其實不是反應過度，這是有人故意向全世界隱瞞疫情，導致疫情無法控制的結果。(就是要採取非常嚴厲的手段去讓疫情受控，如果疫情自始透明，各國一開始就可以採取適度措施去控制擴散程度，不用採取太嚴厲的措施。)
#119 「中國運用廉價勞動力，以極其低廉的價格出口產品，說這個國家是人類有史以來最大的通縮出口製造機也不為過。」
其實逐漸也不便宜。
#133 「日本股市在民主黨政權執行的經濟政策下表現差強人意，但實際上進入二○一三年後，近十年的股價都呈現上升趨勢。」
但日本民主黨根本沒執政幾多年(維基百科說只有三年)，難說有甚麼可以持續執行的經濟政策。
#188 第一章「我是日本股市的信徒。我敢說，日經平均指數到二○五○前可以漲破三十萬點。我對日本就是有這麼強烈的信心。」
好友到這個地步﹖日經平均指數現在才66000。2000年最低位是13182，2025年最高位是52636。如果以廿五年間升值3.99倍計，再加上2025年最低位是30792，再過廿五年也只是122953。如果以最高位52636計也只是升到210017，要升值6.27倍才去到330000。即是之後25年日本經濟要比前25年擴張速度加倍才做得到。
#338 第二章「即使失業率降低，我們還是得考慮放棄求職的失業者究竟有多少人。 此外，畢竟這份調查是以問卷形式作答，所以受訪者是否據實回答也是個問題。」
但在就業調查說謊的動機高嗎﹖畢竟告訴政府自己失業沒甚麼害處。
#356 「即使實際數字和預期數字一樣增加，但只增加十萬人時，則是明顯讓人不開心的負面驚喜，股價將大幅下跌。」
翻譯問題﹕負面就不會是驚「喜」。
#513 「「密西根大學消費者信心指數」（University of Michigan Consumer Sentiment Index）」
但其實Sentiment不是「情緒」嗎﹖(的確見過有些人譯「消費者情緒指數」)
看維基百科的話「消費者信心」這一頁英文是consumer confidence，雖然兩者是同一件事。
#534 「耐久財訂單」香港通常叫「耐用品訂單」。(沒說這是譯錯)
#623 「當日本央行持續購買ETF時，會吸引資金買進和這檔ETF連動的股價指數成分股，從而產生推高股價的效果。這確實可以有效支撐日本的股市，但是卻也帶來另一個重大問題。 那就是喪失市場的價格發現（price discovery）功能。這表示「好東西（企業）得到好評，而不好的東西（企業）遭到淘汰」的常識不再有用。」
對個人而言買ETF方便好用，但國家級購入就不同了。(正如香港之盈富基金)
#905 第四章「儘管景氣總是會根據「繁榮↓衰退↓蕭條↓復甦」的週期循環」
本來是直排嗎﹖但我在電子書閱讀器都是跟隨出版社設定，而且就算特意轉為直排，箭嘴也會跟著轉，完全沒有指向下一詞語的效果。
#965 「因此，過剩的資金則會用於投資企業設備，或是流入股市當中，導致在不景氣的狀態下股價卻上升，這就是所謂的「金融行情」。」
就是很多企業的主業已不是投資生產了。
#1082 「對於掌握經濟轉折點而言，網路企業實際上並沒有太大的參考價值。更確切的說，許多網路企業甚至可能促進通貨緊縮。」
因為他們反而令其他企業減少人手和物資。
#1230 第六章「二○一四年五月，美國的資產負債表擴大至四兆五千零一十一億美元，然而在二○一九年八月，即疫情爆發前，已經減少到三兆七千六百一十五億美元。」
但又不能減得太快，否則會引發通縮。
#1244 「根據經濟合作暨發展組織（OECD）的預測，未來通膨率將進一步下降，預計二○二三年美國的通膨率會降至三．五％。但我個人認為，這項預測極為樂觀。」
但其實美國2023年12月的CPI增幅已是3.4%，全年平均4.1%。可見離OCED的預測並不遠。
近月增幅又回升至4.2%，主要是因為侵侵傻到去攻打伊朗，搞到油價大升帶動物價高脹所致。
#1297 「日本的債務餘額占GDP比例超過二○○％，這樣的數字只有出現在一九四四年戰敗前夕創下的二○四％紀錄。當時是因為戰爭需要龐大資金，政府便透過發行大量公債籌集資金，用於軍事開支。和那時相比，目前的情況更加糟糕。」
政治人物亂開政策支票之過。
「經常有人問我：「日本政府背負如此高額的債務，會不會有問題？」不少人都擔心，擁有超過一千兆日圓債務的日本政府，會因為債台高築被壓得喘不過氣而破產。 這樣的擔憂是多餘的。日本政府背負的巨額債務，幸好大部分都是從國內借來。儘管和過去相比，日本從海外借錢的額度有所增加，但日本公債仍有超過九成是由國內持有。」
其實國外持有也沒甚麼問題，反正政府印銀紙還錢導致債券價值下跌，也是已知的匯率風險。
#1311 「日本政府應該非常感激目前保有約四％的通膨率，只要維持這個水準，就可以逐漸降低債務的實質價值。從這一點可以得知，物價不太可能下跌。」
還有近年日元對美元貶值，所以如果公債是賣給外國人，反而是他們蒙受損失了。
「對於生活在先進國家的我們來說，低利率或零利率似乎是理所當然。 然而，我們每個人都應該認識到，從歷史的角度來看，這是相當異常的情況。 「利率」的概念實際上已經有數千年的歷史，就我們所知的範圍，平均利率水準大約是二○％。」
倒沒想過，就算我們小時候(八十年代初至中期)通脹率高到十幾%，人人苦不堪言之時，利率好像也沒有那麼高。
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